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向低利率進軍!持牌消費金融、助貸狂砍利率超24%的貸款

消費金融頻道冬彌2021/11/22128返回列表

去年以來,持牌消費金融公司和助貸平臺開展了一波降費動作,目前超80%的持牌消費金融機構已把定價縮至24%以內,頭部助貸平臺新增貸款中利率低于24%的貸款占比大幅提升。


息費定價,成為今年消費金融市場的關鍵詞之一。在監管政策約束、市場主體自律、消費者權益訴求等綜合因素作用下,消費貸利率上限相比前幾年降幅明顯,持牌消費金融公司和助貸平臺仍在擴大利率低于24%的資產占比。


自從監管要求強化消費者保護,金融科技全面納入監管,消費金融自營和助貸資產在監管系統內變得越來越透明,定價、資產分布等具體信息也受到嚴格監控,任何踩紅線、打擦邊球的經營方式難以為繼。如今消費貸利率上限下調,市場主體也只能順勢而為,主動調整商業模式。


24%是當前消費金融市場的標志性利率界限,遠低于此前的36%上限,利率空間壓縮也意味著盈利空間受影響,這對持牌消費金融公司、助貸平臺而言會產生一定沖擊,尤其是那些獲客成本高、運營粗放的平臺。況且,當前消費金融獲客成本高,單個新增用戶成本高者能達400至500元,占借款金額的比例較高。


據不完全統計,現在一些頭部助貸平臺商業模式的收支平衡點集中在定價15%到20%之間,一些資源稟賦較差的平臺收支平衡點會更高。由此可見,大部分消費金融供給主體對利率仍是十分敏感,畢竟關系到營業利潤率和商業模式的存亡。


更低的利率對應更優質的客群,利率下調、客群上移,也會為消費金融公司和助貸機構沉淀更多優質用戶。優質用戶的信用風險低于次級用戶,能降低消費金融機構的風險成本,緩沖利率下調對盈利的影響。


消費金融利率幾經調整后,市場逐漸向低風險、輕資本的商業趨勢演變。


繼續收緊利率范圍


助貸平臺和消費金融公司正在加快收緊利率上線,擴大24%利率以內的資產。據樂信2021年三季度財報,樂信不斷優化業務結構,持續下調平臺借款利率,在9月份促成借款中,年化利率低于24%的部分已占比50%左右。樂信CEO肖文杰表示,這一比例還在快速提升,但公司毛利率沒有受到大的影響。


信也科技提出客群上移后,對客群進行分層管理,通過強化風險評估和管理框架,降低融資成本。數據顯示,在9月份的促成貸款中,信也科技年利率為24%或以下的貸款比例達77%。


平安普惠去年推出信用貸產品降費動作,利息費率全面下調,最多可降30%。陸金所控股董事長冀光恒近期表示,得益于科技水平與管理效率提升,三季度以來陸金所控股管理貸款余額的綜合借款成本持續下降。


與助貸平臺相比,持牌消費金融公司的利率調整和客群結構變化更明顯。如今,大部分消費金融公司的對客利率上限控制在24%以內,頭部機構開始上移客群,向學歷和收入更優的用戶群體滲透。例如,一些持牌消費金融公司已經布局了專門對優質用戶開放的消費貸產品,產品種類包含循環貸和一次性額度,利率較低。


杭銀消費金融旗下有大額現金貸產品尊享貸,最高額度20萬,最低年化利率11.8%,主要面向的客群為公務員、事業單位在編人員、央企、大型國企等優質用戶。純線上產品輕享貸主要客群也為年輕白領,最低年化利率9.72%。


中郵消費金融旗下的優客貸屬于一次性額度產品,最長可分36期,目標客群為優質企業客戶或中郵消金備案白名單客戶。利息方面,優客貸的利息更低,額度更高,具體額度范圍1000元-200000元,年化利率定價范圍為14.04%-18%。


與中郵消費金融相似,中銀消費金融旗下的新易貸-薪享貸也是一款非循環額度產品,客群要求信用良好,有穩定受薪和正常繳納公積金、社保和個稅的用戶,年化利率11.5%起。


主打大額家庭消費貸產品的興業消費金融也上線了一款名企白領貸產品,客戶資質要求知名企業員工,包括事業單位、公務員、學校、醫院、央企、世界500強等優質企業。這款名企白領貸年利率僅為6%-18%。


經過客群結構優化,資產質量提升,利率下調并非一定引發消費金融公司和助貸平臺利潤下降。例如,樂信在三季度得益于結構調整與精細化運營能力提升,營收達到30億元人民幣,息稅前利潤為7.5億人民幣(Non—GAAP),同比增長50%。


減費讓利趨勢越來越明顯,助貸平臺和消費金融公司都在加速適應。此前,銀保監會相關領導也提到,部分互聯網平臺導客引流費或信息服務費高達6%—7%,實際銀行的貸款利率為4%-5%,同時要加大對大型互聯網平臺等市場主體收費方面的監管力度,以實現減費讓利。


對盈利仍有挑戰


消費貸下調利率從持牌機構開始。前不久,市場消息稱全國多地監管部門要求屬地的銀行、消費金融公司等金融機構,將個人貸款利率全面控制在24%以內。有消費金融公司表示較早就出臺了相關窗口指導精神,產品定價也隨之發生調整。


從消費金融市場現狀來看,去年以來,尤其是民間借貸利率新規出臺后,持牌與持牌機構紛紛下調利率,而后傳導至助貸平臺。目前消費金融市場的整體利率水平維持在24%以內,部分面向優質客群的產品利率甚至低于10%。


定價上限被壓縮,行業內高利率覆蓋高風險的模式行不通,這將迫使消費金融機構和助貸平臺精細化運營,以降低成本,同時選擇向對利率更敏感的優質客群滲透。同時,助貸市場規則面臨重塑,網絡平臺、流量平臺的話語權正在降低,服務費用也可能面臨調整。


目前,消費金融公司業務主要的盈利模式仍為利息收入。在消費金融產品的定價結構里,一般會包含資金成本、系統技術成本、壞賬成本、獲客成本、數據風控成本以及人工成本。利率下調后,壓縮運營成本、壞賬成本可能是消費金融公司的主要調整方向,尤其是助貸業務向自營業務轉變。


助貸方面,高成本模式的增信助貸承壓,輕資產助貸將成主流。增信助貸就是助貸機構以保證金的形式,或者引入融資擔保等增信方為助貸資產提供增信,保證金比列一般放貸額的5%-10%,資產不良時由助貸或增信機構代償。


非增信助貸也可以稱為純科技助貸模式或分潤模式,助貸機構主要負責獲客和風險初篩,對風險不兜底。相比增信助貸,輕資本模式的助貸分潤比例更低一些。


在兩種助貸模式中,助貸平臺的收費都不低,費用涉及獲客引流、風控初篩、貸后管理等,其中獲客引流費用占主要部分。相比之下,非增信助貸模式下助貸平臺收費較低,更能應對定價空間壓縮帶來的不利影響。


助貸綜合息費一旦限制在24%以內,助貸收費上限的可調整空間就更窄,因為僅資金成本、獲客成本就非常高。消費金融市場中,持牌消費金融公司的資金價格一般在10%左右,銀行的資金價格在8%左右,客群風險不同資金成本不同。因此,面臨同樣的市場環境,擁有優質資產,輕資本模式具備一定規模的助貸平臺占優。

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